开心e网欢迎您! 小学作文 高中作文 记叙文 说明文 演讲稿 英语作文 作文素材 爱情文学 实习报告 实用文体 论文指导 合同范本
初中作文 高考作文 读后感 议论文 广播稿 话题作文 写作技巧 父母必读 公文写作 思想汇报 个人简历 工作总结
首页 > 读后感
投资最重要的事读后感
作者: 发布时间:2018-10-06 来源:应用文写作网

  《投资最重要的事》可以说是股票投资的圣经,书中各种原则都说到了,剩下的就是知行合一。这本书比较薄、覆盖面广,把其中的一点或几点讲清楚即可;难处是很多行业大咖都写过。

  《投资最重要的事》中信出版社的版本共20章,可分为3部分:一是价格与价值;二是风险;三是周期与机会;四是确保关键认知的正确。全书最后一章才是作者论述的核心---投资最重要的事是你必须清楚地认识到你想买进标的物的价值,成功的投资或成功的投资生涯的基础是价值。回过头看全书,有最简单的原则贯穿始终:避免偏见、承受风险、均值回归。

  首先,你得确定市场的有效性,在有效性的范围内才能确定市场对标的物价值判断的准确度。类似欧美的市场,主流证券市场已经足够有效,以至于在其中寻找制胜投资基本上是浪费时间,指数基金占比最多。

  然后是对标的物价值的认知和收益来源的认知,投资的标的是股票,最初浅的定义是股价(价值)是对上市公司未来现金流的折现。BGI测算的美国1926~2001美股年平均回报是10.7%,收益的因子分解下来分4个部分,股息每年回报是4.4%,实际的每股净利增长1.7%,通胀率3.1%,估值是上升了1.5%。估值主要是跟着长期国债利率走的。中国的情况大致也是如此。

  其次,才是边际思维。边际思维找的是变化量,在股票定价模型里反映的是未来收益的折现。考虑到时间的折现因子和长期利率相关,未来这块的比例没现在那么大。边际思维保证你的思考不是线性的、发散的。

  最后,就是绕口令似的思考:基于市场的共识和个人的价值判断是相互吸引和排斥的要不断的拷问市场的共识是不是偏见?个人的价值判断不是偏见?两者合一是不是一种偏见?因为投资逻辑的真相往往是一种一种阶段性的与事实的拟合。

  《投资最重要的事》一书写道:对风险的学习主要包括理解、识别、控制风险。而投资只关乎一件事:应对未来。我们承受的风险是经济学定义:损失的可能性。人们高估了自己判断风险的能力,以及对未曾见过的投资机制的理解能力。

  一种方法是后视镜的方法,从历史的经验线性外推,但这种确定性并不表示产生结果的过程是确定而可靠的;

  一种是自我认知,在思维方法上规范自己。但所谓江山易改,本性难移,即使成熟的投资者也很难避免自己长时间不犯错,而且越是精明的投资者越容易犯大错。书中指出,投资风险主要源自过高的价格,过高的价格往往源自过度乐观、怀疑不足及风险规避不足。

  一种是投资策略上分散化配置,交易层面上止盈/止损策略。这需要准确的估计标的物的价值和风险。

  书中将熊市分为三个阶段:少数善于思考的投资者意识到,尽管形势一片大好,但不可能永远称心如意;大多数投资者意识到势态的恶化;人人相信形势只会更糟。恐惧于贪婪是两个极端,多数时候钟摆应处于两极之间,但它在重点停留的时间并不长。唯有对内在价值有坚定的认识,才能当价格偏离价值时,坚持做该做的事。

  逆向投资很难,只有少用或不用杠杆,在强大资产负债表的支撑下才能做逆向投资。所谓的逆向投资不是绝对、机械的逆势而为。

  趋势投资和逆向投资并不是相悖的。冯柳在访谈中说到,跌的时候要听看空的人的声音,涨的时候听看多的人的声音。

  因为均值回归是必然,有周期必然有均值回归。我的投资系统里买入卖出条件之一是:跌到/涨到估值均值的两个标准差之外。

  投资的世界就好像你孤独坐在广场中央,无数的信息流和你擦肩而过,而你在等待投资机会到来而不是追逐投资机会。你需要顺势而为,大部分人的声音长期来看都是噪音。能力圈可以外推,人需要更大的格局和视野,但是核心的投资能力/系统是独一无二的。

  A股一直是个跷跷板市场,周期股已经走到顶部附近,成长股的机会相对更多一些。可能未来几个月还有横盘和下跌,但是这个位置去研究和适当增加成长的仓位是正确的选择。

  方向上,沿着潜在通胀的必选消费、产业发展方向的集成电路、社会发展方向的医药及服务。

  七大券商10月投资攻略:看好业绩确定性龙头股 关注四条主线月是传说中的“股灾月”?这个说法到底有没有根据

  郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

  
加入收藏】【关闭
上一篇:返回列表
※ 相关信息
·小学五年级作文:狼牙山五壮士读后感
·小学六年级作文:莫泊桑拜师读后感(一
·小学五年级作文:我和乌丽娜读后感
·小英雄雨来读后感
·鲁滨孙漂流记读后感
·雷梦拉八岁了读后感
·小学六年级作文:沿着红军走过的路读后感
·小学四年级作文:乌鸦喝水读后感(二
·小学五年级作文:军需处长读后感
·教育部开学第一课观后感读后感作文范文30篇开学第一课
·钱江晚报:一万字读后感不能这样玩家长
·父母必读读后感
※ 赞助商链接
发表评论
用户名: 密码:
验证码: 匿名发表
 搜索作文
 最新作文
·投资最重要的事读后感
·小学五年级作文:狼牙山五
·小学六年级作文:莫泊桑拜
·小学五年级作文:我和乌丽
·小英雄雨来读后感
·鲁滨孙漂流记读后感
·雷梦拉八岁了读后感
·小学六年级作文:沿着红军
·小学四年级作文:乌鸦喝水
·小学五年级作文:军需处长
·教育部开学第一课观后感读
·钱江晚报:一万字读后感不
 热门作文 
·电影《冲出亚马逊》观后感
·读《我的战友邱少云》有感
·读朱自清散文《春》--谈耕
·读《钢铁是怎样炼成的》有
·读《愚公移山》有感
·《雷锋故事》读后感
·团结就是力量
·60周年国庆阅兵观后感——
·<<雷锋>>观后感
·张爱玲——一生的传奇
·意志和信念可以克服一切困
·我和凡卡比童年——读《凡
网站留言关于我们 网站地图
Copyright © 2010-2017 开心e网 All Rights Reserved